2024年4月1日

破解价值创造密码:奠定基础

本文是一个全面的系列文章的一部分，该系列文章探讨了预期下游交易和作为基础业务策略的价值创造. 您可以下载完整的 指南在这里.

作为成长和卖方顾问, 我们与企业主密切合作，帮助他们提高组织的价值，并指导他们完成销售过程.

企业所有者最初常常对价值创造过程的影响力持怀疑态度. 然而, 当怀疑者看到切实的业绩改善证据并发现自己处于下游盈利事件的最佳位置时，他们就会转向相信者.

什么是价值创造，为什么它很重要?

简单的说, 价值创造是在企业中建立有形和无形价值的过程. 它可以用真正的美元来衡量——也就是说，我的企业价值是多少?

最广泛使用的价值衡量标准是企业价值(EV)。. EV是整个公司的价值——第三方为收购该公司而支付的对价. EV不仅包括公司的股权价值，还包括公司的定期债务和现金储备. 计算方法如下:

EV =权益价值+债务-现金

以M开头&在一笔交易中，买方通常是购买公司的股权价值. 而不是假设资产负债表上的债务和现金, 该交易的结构是使债务和现金留在卖方，卖方有责任在交易结束时偿还债务. 这被称为无现金无债务交易. 公式上可表示为:

EV -债务+现金=权益价值

现在我们已经开始打基础了, 还有一个公式需要讨论:EBITDA倍数. 息前收益(EBITDA)的倍数, 税, 折旧, 和摊销)是跨行业或细分市场得出的，以近似该细分市场内类似公司的EV. 使用EBITDA倍数计算EV的基本公式是:

EV = EBITDA x市场倍数

这是价值创造背后的关键等式. 例如，市场倍数被引用为一个价值范围, ITbet9平台游戏领域公司的价值范围可能是EBITDA的7到10倍. So, 一家EBITDA为200万美元的ITbet9平台游戏公司的EV范围可能在1400万美元(7倍)到2000万美元(10倍)之间。.

价值创造背后的目标是提高公司在价值范围内的相对位置. 例如, 在上面的例子中, 这家ITbet9平台游戏公司的目标是将市盈率从7提高到8或9.  随着改进推动倍数上升, EBITDA(或盈利能力)也总是受到积极影响. 因此, 价值创造可以积极地影响驱动企业价值的两个因素，并为价值的指数增长创造基础.

采用创造价值的心态

价值创造不是一次性的练习，而是一种持续的商业思维或战略. 这是对使命的补充, 一家经营良好的公司可以为所有利益相关者提供更高的价值或收益, 包括客户, 员工, 还有企业主自己. 提高绩效和盈利能力, 例如, 随着公司的发展，能否为员工提供更多的晋升机会. 当公司意识到交付效率或在R上投入更多资金时，客户会受到积极的影响&D.

价值创造的心态基本上是一种范式的转变，它需要更加关注那些为组织增加价值的具体活动，并将这种心态融入公司的战术和战略方向.

许多中端市场公司缺乏明确的战略. 虽然业主可能对未来有远见, 他们缺乏明确定义实现愿景的步骤和过程的能力. 经常, 当所有者在处理多个计划时, 他们似乎都没有一个明确的战略. 在这么多的项目中，除了额外的成本和挫折之外，很少能完成. 用基于价值创造的执行框架建立公司的战略方向，可以帮助确定要追求的项目和优先级. 在任何给定的时间内定义和执行最重要的2-3个计划将有助于在组织内创建焦点, 推动可衡量的进展和价值，并允许公司在取得成功时庆祝成功.

业主是否正在寻求货币化或想要发展一个坚实的生活方式业务, 采用价值创造的心态可以带来好处, 包括为实现愿景创造坚实的基础, 创造和提高增长机会，推动改进决策和财务结果.

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